[摘要] 2月7日，荣盛发展发布再融资公告，公司拟以不低于13.58元/股的价格，向包括控股股东荣盛控股在内的不超过10名特定对象，发行不超过4.19亿股，募集资金总额不超过57亿元，用于四个地产项目及偿还银行贷款。
2月7日，荣盛发展发布再融资公告，公司拟以不低于13.58元/股的价格，向包括控股股东荣盛控股在内的不超过10名特定对象，发行不超过4.19亿股，募集资金总额不超过57亿元，用于四个地产项目及偿还银行贷款。
募投项目聚焦京津冀
四个地产项目包括廊坊花语城（33亿元）、廊坊白鹭岛（8亿元）、沧州锦绣观邸（3.5亿元）、南京文承熙苑（4.5亿元），募集资金剩余8亿元则用于偿还银行贷款。其中，地产项目将主要投向刚性需求、首次改善性商品房。
值得注意的是，本次募资拟投建的4个地产项目中，前3个均处于京津冀区域，三大项目合计吸收募集资金44.5元，占募集资金总额的比例为78.07%。广发证券(000776,股吧)和中信建投认为，这体现出荣盛发展“立足京津冀，深耕京津冀”的发展思路。
荣盛发展的这一思路是基于国家“京津冀一体化”做出的。2014年2月，习近平总书记明确京津冀协同发展是重大国家战略；2014年3月，李克强总理在政府工作报告中提出将加强京津冀协同发展作为重点工作。目前各省、市政府在战略规划、产业转移、交通运输、环境保护等方面均取得了一系列成果。
近年来，公司持续加大对京津冀区域的市场拓展力度，通过此次非公开发行募集资金，公司将实现在京津冀区域的进一步深耕发展，顺应国家“两横三纵”的城市化战略格局和“京津冀一体化”发展规划。
国泰君安研究报告指出，荣盛发展在京津冀的土地储备约500万平米（占公司总储备2310万平米的21%），同时通过签订战略合作协议等方式，公司在京津冀还拥有1.3万亩意向性储备，为其持续京津冀拓展奠定基础。同时，公司作为河北廊坊起家的优质房企，据国泰君安判断其在京津冀的持续拓展上，较其他企业会更有优势。
根据公司控股股东荣盛控股的承诺，其将以现金方式认购本次非公开发行总股数10%的股票。公司实际控制人耿建明的持股比例，将由发行前的68.63%降为发行后的58.05%，仍为公司实际控制人。广发证券认为，控股股东参与此次定增，使得实际控制人对公司仍有控制权，保障了强劲管控能力得以延续。中信建投则认为，这凸显了控股股东对公司未来发展方向的认可。
四项目总利润32亿元
公告显示，本次发行募集资金的4个地产项目，总投资额为151.25亿元，其中使用募集资金投入49亿元。据公司测算，上述四项目预计销售额208.85亿元，预计总净利润达到32.41亿元。
根据荣盛发展历年来发布的财报，从2011年到2014年前三季度，公司分别实现净利润15.86亿元、23.71亿元、31.55亿元和23.27亿元。同时据公司预计，2014年度净利润约为29.06亿元至37.78亿元。
国泰君安在近期发布的研报中指出，公司2007年IPO融资9亿元，2009年增发融资12亿元，两次融资给高周转、低费用、偏高杠杆的荣盛带来长达7年的高增长，其2007-2013年平均增速高达50%，远超行业。此次若成功增发也将给荣盛带来新一轮的高速发展前景，尤其在其重心回归京津冀的背景下。广发证券表示，一旦此次定增实施成功，将会为公司未来规模高增长奠定基础。
向多元化地产业务拓展
荣盛发展的市场定位是，立足于京津冀环渤海地区和长三角区域有发展潜力的中等城市，稳步涉足风险较小的大城市，有选择地兼顾发展较快的小城市。
2013年，通过招拍挂和股权收购等方式，公司先后在南京、廊坊、湛江、成都、沈阳、蚌埠、邯郸、临沂、长沙、聊城、唐山、秦皇岛等地新取得权益土地建筑面积574.64万平米，新增项目平均楼面地价1959元/平米。
就2014年的情况来说，荣盛发展实现销售金额283亿元，同比增长5%，排名第21位。2014年，公司共新增土地252万平米。
在产品上，公司以普通商品住宅为主导产品，满足广大购房者的刚性住房需求和改善性住房需求。2012年、2013年公司销售的住宅产品中，以满足刚性需求的中小户型普通商品房占地位，140平米以下户型套数分别占比92.83%、96.75%。
除普通商品住宅外，公司在商业地产和旅游地产上亦有所涉足。商业地产方面，公司目前在建商业地产规模超过160万平米。2015年开始，公司将逐步迎来商业项目开业运营的密集期，可拭目以待。旅游地产方面，公司已签下秦皇岛、神农架、黄山等5个旅游地产项目，预计占地面积2280亩，投资规模超过70亿元。
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